騰訊科技訊 11月3日，國外媒體報道稱(chēng)， 蘋(píng)果、谷歌(微博)、微軟等科技巨頭已經(jīng)展開(kāi)投資競賽，Facebook必須加入這場(chǎng)競賽。但是，Facebook應該警惕亞馬遜的前車(chē)之鑒。 

  投資者總是聲稱(chēng)自己青睞關(guān)注長(cháng)期目標的公司。實(shí)際上，他們卻迷戀短期業(yè)績(jì)，正如Facebook上周的表現。

  Facebook宣布，2015年將是“一個(gè)重要的投資年份”。Facebook稱(chēng)，為了增加員工數量，打造廣告技術(shù)業(yè)務(wù)，發(fā)展消息服務(wù)WhatsApp和虛擬現實(shí)設備制造商O(píng)culus VR，Facebook計劃大幅投資。這番言論著(zhù)實(shí)讓投資者吃驚。

  Facebook股價(jià)隨之大跌，我們很容易發(fā)現其中的緣由。Facebook和扎克伯格實(shí)際是說(shuō)，他們不會(huì )僅僅關(guān)注利潤豐厚的移動(dòng)廣告業(yè)務(wù)?，F在，為了準備下一個(gè)大產(chǎn)品，他們將大幅投資。210億美元收購WhatsApp已經(jīng)讓投資者震驚，但這只是個(gè)開(kāi)始。

  縱觀(guān)其他科技巨頭，我們不難發(fā)現Facebook選擇這條途徑的原因，或許我們也可以發(fā)現投資者不必太過(guò)驚慌的原因。蘋(píng)果、谷歌、微軟、亞馬遜等公司都斥巨資拓展業(yè)務(wù)范圍，謀求成為下一個(gè)重要科技趨勢的引領(lǐng)者。

  在快速變化的移動(dòng)計算領(lǐng)域，這是站穩腳跟的必要手段。誠然，這也花費不菲?？萍冀邕€流行一種趨勢：一個(gè)投資年份還可以延伸為為期十年的投資熱潮。

  對于投資者，他們其實(shí)很難預測哪一個(gè)“大型科技項目”會(huì )成功，也難以計算這類(lèi)項目的投資規模。鑒于此，在投資者等待的過(guò)程中，科技公司選擇給予投資者一定的回報。

  以谷歌為例。十年前上市之時(shí)，谷歌向投資者承諾，公司將大筆投資。結果谷歌投資回報率高低不一。谷歌的并購支出至少為70億美元，研發(fā)支出占總營(yíng)收的比例已經(jīng)從十年前的7%左右攀升到14%。‍‍‍

  今年，谷歌的資本性支出已經(jīng)接近100億美元，其中大部分用于建設數據中心。谷歌員工數量已經(jīng)超過(guò)50,000名，是五年前的兩倍多，。

  甚至連蘋(píng)果也不得不大幅投資。截至9月27日的2014財年，蘋(píng)果的資本性支出總計約為110億美元。本財年，蘋(píng)果計劃將這個(gè)數字提升18%。事實(shí)上，大部分蘋(píng)果資本性支出流入亞洲制造合作商之手。

  盡管大筆投資，而且很多項目屬于實(shí)驗性質(zhì)，但谷歌和蘋(píng)果依然能夠盈利。金融數據公司 S&P Capital IQ統計顯示，近年來(lái)谷歌的資本回報率令人堪憂(yōu)，但由于搜索廣告業(yè)務(wù)依然表現強勁，過(guò)去三年谷歌的平均資本回報率約為12%。蘋(píng)果約為31%。

  對于Facebook而言，懷有遠大夢(mèng)想的同時(shí)，它必須腳踏實(shí)地。亞馬遜就是前車(chē)之鑒。2014年，亞馬遜的資本項目支出約為50億美元，這個(gè)數字大約為2010年的五倍，比十年前增長(cháng)了56倍。由于亞馬遜銷(xiāo)售額繼續增長(cháng)，而且未來(lái)利潤的預期得以提高，投資者容忍了亞馬遜的巨大開(kāi)支。

  現在，投資者的耐心似乎已經(jīng)達到極限。亞馬遜表示，公司預計四季度凈銷(xiāo)售額同比增長(cháng)7%至8%，這將是自2009年第二季度以來(lái)增幅最低的一個(gè)季度。三季度，亞馬遜還針對Fire Phone項目支出1.7億美元。過(guò)去三年，亞馬遜平均資本回報率不足5%。截至9月份的過(guò)去12個(gè)月，亞馬遜資本回報率僅為0.5%，遠低于2004年底的21.3%。

  在科技投資競賽中，Facebook必須加快投資步伐。但是，高投入是一回事，能否達到正確的目標則就要另當別論了。