如何解決小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，國務(wù)院總理李克強20日再提務(wù)實(shí)舉措，比如運用定向降準等貨幣政策工具，增強小微信貸供給能力，加快已簽約債轉股項目落地;將單戶(hù)授信500萬(wàn)元及以下的小微企業(yè)貸款納入MLF(中期借貸便利)合格抵押品范圍。
當天召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議(下稱(chēng)“國常會(huì )”)上，李克強部署進(jìn)一步緩解小微企業(yè)融資難融資貴，持續推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟降成本。自今年9月1日至2020年底，將符合條件的小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)貸款利息收入免征增值稅。國家融資擔?；鹬С中∥⑵髽I(yè)融資的擔保金額占比不低于80%。
而在4月25日的國常會(huì )上，李克強說(shuō)，力爭到三季度末小微企業(yè)融資成本有較明顯降低。
有分析人士對第一財經(jīng)記者表示，目前流動(dòng)性短缺是結構性的，主要集中在中小微企業(yè)。建議央行通過(guò)一系列結構性寬松的政策支持實(shí)體經(jīng)濟，比如定向降準。另一方面，服務(wù)小微企業(yè)的金融機構主要是地方中小銀行，而這類(lèi)銀行一般很難拿到MLF的資金。建議進(jìn)一步完善利率走廊，加大SLF(常備借貸便利)的投放。
“將商業(yè)銀行單戶(hù)授信500萬(wàn)以下的小微企業(yè)貸款納入MLF的合格抵押品范圍，將很大程度上解決結構性的流動(dòng)性偏緊的問(wèn)題。”上述分析人士稱(chēng)。
小微企業(yè)的難題
小微企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著(zhù)非常重要的作用。改革開(kāi)放以來(lái)，特別是近年來(lái)中小企業(yè)、小微企業(yè)發(fā)展迅速。截至2017年末，我國小微企業(yè)法人約有2800萬(wàn)戶(hù)，個(gè)體工商戶(hù)約6200萬(wàn)戶(hù)，中小微企業(yè)(含個(gè)體工商戶(hù))占全部市場(chǎng)主體的比重超過(guò)90%，貢獻了全國80%以上的就業(yè)，70%以上的發(fā)明專(zhuān)利，60%以上的GDP和50%以上的稅收。
不過(guò)，小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨著(zhù)較大壓力。從先行指標來(lái)看，5月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)為51.9%，其中大型企業(yè)PMI上升明顯，升幅1.1個(gè)百分點(diǎn)，達到53.1%。中型企業(yè)PMI為51.0%，較上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。而小型企業(yè)PMI波動(dòng)較大，較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。
中資國信資產(chǎn)管理公司首席經(jīng)濟學(xué)家鄭后成接受第一財經(jīng)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，大型企業(yè)PMI出現重返上升通道跡象，5月PMI指數上行主要受大型與中型企業(yè)拉動(dòng)。值得關(guān)注的是，小型企業(yè)與大型企業(yè)PMI走勢重新出現背離，二者差值擴大至3.5個(gè)百分點(diǎn)，小型企業(yè)生產(chǎn)指數面臨一定壓力。
央行研究局局長(cháng)徐忠撰文分析，從2009年以來(lái)積極的財政政策已經(jīng)持續實(shí)行快10年，主要形式是擴大政府性投資和扶持特定產(chǎn)業(yè)發(fā)展。結果，國有企業(yè)、地方政府、產(chǎn)能過(guò)剩的僵尸企業(yè)占用過(guò)多的財政金融資源，導致小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)“融資難、融資貴”，經(jīng)濟內生增長(cháng)動(dòng)力遲遲培育不起來(lái)，逆周期調節的宏觀(guān)經(jīng)濟政策難以退出。
中小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題一直是近年來(lái)金融領(lǐng)域的一個(gè)難題。近年來(lái)我國金融機構小微企業(yè)貸款利率平均在6%左右，網(wǎng)絡(luò )借貸利率約13%，溫州民間借貸登記利率15%以上，小額貸款公司等類(lèi)金融機構利率則為15%~20%。
盤(pán)古智庫高級研究員吳琦接受第一財經(jīng)采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，目前小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題尚未得到有效緩解。一方面，小微企業(yè)融資需求持續攀升，根據央行發(fā)布的《2018年第一季度銀行家問(wèn)卷調查報告》，小微企業(yè)貸款需求指數達到66.3%，同比、環(huán)比分別提高3.7、4.1個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )2015年一季度以來(lái)的新高;另一方面，隨著(zhù)銀行存款成本持續上升，以及監管日趨嚴格，表外融資回表導致銀行資金成本向企業(yè)端傳導，小微企業(yè)融資成本上升尤為明顯。
吳琦表示，針對小微企業(yè)的普惠金融服務(wù)仍存在一些問(wèn)題和挑戰：一是政策性金融、開(kāi)發(fā)性金融和商業(yè)性金融協(xié)作的多層次、廣覆蓋、差異化的普惠金融服務(wù)體系有待建立，在中西部地區、邊遠貧困地區的金融機構和網(wǎng)點(diǎn)較少，金融服務(wù)覆蓋面和滲透率偏低，導致融資缺口較大。
二是符合小微企業(yè)、“三農”等發(fā)展特征的金融產(chǎn)品體系有待構建，金融服務(wù)深度和廣度較低，無(wú)法滿(mǎn)足其“短、小、頻、急”的融資需求。
三是匹配小微企業(yè)、“三農”等融資特點(diǎn)的服務(wù)保障體系有待完善，比如小微企業(yè)信用體系建設，以政府為主導的融資擔保和風(fēng)險分散機制，金融知識普及工作長(cháng)效機制等，這也制約了普惠金融業(yè)務(wù)的商業(yè)可持續。
“幾家抬”解決小微企業(yè)融資
近年來(lái)，央行等金融管理部門(mén)不斷加大小微企業(yè)金融服務(wù)的政策引導和支持力度，靈活運用各種貨幣政策工具，推動(dòng)金融市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng )新，有效緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題。
2017年底，央行對單戶(hù)授信500萬(wàn)元以下的小型和微型企業(yè)貸款以及其他普惠金融貸款，根據金融機構發(fā)放的比例不同，給予不同程度的定向降準激勵。這項政策從今年初實(shí)施以來(lái)，已撬動(dòng)資金約4000億元。
今年以來(lái)，為加強對小微企業(yè)等薄弱環(huán)節的普惠金融服務(wù)，相關(guān)政策不斷加碼，比如3月28日的國常會(huì )決定設立國家融資擔?；?，通過(guò)股權投資、再擔保等形式支持各地區開(kāi)展融資擔保業(yè)務(wù)，帶動(dòng)各方資金扶持小微企業(yè)、“三農”;央行通過(guò)下調部分金融機構存款準備金率1個(gè)百分點(diǎn)，以置換MLF，該操作當日償還MLF9000億元，凈釋放增量資金近4000億元，大部分增量資金釋放給了城商行和非縣域農商行;4月25日的國常會(huì )提出對銀行普惠金融服務(wù)實(shí)施監管考核，這也是主動(dòng)同高質(zhì)量發(fā)展的要求對表的需要;5月29日，央行行長(cháng)易綱到營(yíng)業(yè)管理部調研并召開(kāi)小微企業(yè)融資情況座談會(huì );6月1日擴容的三大類(lèi)擔保品都與小微有關(guān)，有利于引導金融機構進(jìn)一步加大對小微企業(yè)等領(lǐng)域的支持力度。
易綱近日在陸家嘴金融論壇上發(fā)表主旨演講時(shí)表示，改善小微企業(yè)金融服務(wù)要通過(guò)幾個(gè)視角，一是從金融結構方面，需要構建覆蓋小微企業(yè)全生命周期的融資服務(wù)體系;二是要通過(guò)正規金融渠道提供更多的融資，使正規金融成為小微企業(yè)融資的主力軍;三是要堅持財務(wù)可持續，增強金融機構服務(wù)小微企業(yè)的內在動(dòng)力。
易綱著(zhù)重指出，要各方共同努力，用“幾家抬”的思路來(lái)做好小微企業(yè)金融服務(wù)。具體而言，央行從準備金、再貸款、再貼現、利率等貨幣政策工具方面考慮支持商業(yè)銀行加大小微企業(yè)金融服務(wù)力度;監管部門(mén)要考慮小微企業(yè)風(fēng)險情況和風(fēng)險溢價(jià)，給予差別化監管;財政部門(mén)給予小微企業(yè)貸款一定的稅收優(yōu)惠;商業(yè)銀行要從內部轉移定價(jià)和服務(wù)機制等方面提升小微企業(yè)服務(wù)水平。通過(guò)全社會(huì )各方面的努力，共同做好小微企業(yè)金融服務(wù)，緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題。
易綱在發(fā)言中對比國際經(jīng)驗稱(chēng)，美國小企業(yè)局聚焦于支持100萬(wàn)美元以下的小微企業(yè)融資需求。從國內看，單戶(hù)授信500萬(wàn)人民幣是政策聚焦重點(diǎn)，服務(wù)對象主要針對小微企業(yè)貸款、個(gè)體工商戶(hù)經(jīng)營(yíng)性貸款和小微企業(yè)主貸款，這三類(lèi)服務(wù)對象共有近1000萬(wàn)戶(hù)。具體而言，包括提高普惠金融定向降準措施精準程度，加大再貸款和再貼現支持力度，強化商業(yè)銀行內部激勵考核機制，發(fā)揮好財稅優(yōu)惠的外部激勵作用等。
減稅降費力度不斷加大
除了金融扶持，減稅降費也是促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展的重要舉措。我國小微企業(yè)數量多，在吸納就業(yè)方面具有天然優(yōu)勢，但也有“體量小”、抗風(fēng)險能力弱的天然劣勢，需要政府在稅收等政策方面給予更多支持。
近年來(lái)，財政部會(huì )同有關(guān)部門(mén)不斷加大減稅降費力度，為包括小微企業(yè)在內的各類(lèi)市場(chǎng)主體營(yíng)造更為寬松的政策環(huán)境。在支持小微企業(yè)方面，擴大減半征收所得稅的小微企業(yè)范圍;放寬創(chuàng )業(yè)投資和天使投資稅收優(yōu)惠條件;提高科技型中小企業(yè)研發(fā)費用加計扣除比例;提高增值稅小規模納稅人年銷(xiāo)售額標準等。
4月25日召開(kāi)的國常會(huì )審議通過(guò)7項減稅措施，為創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新和小微企業(yè)全年減負600多億元，讓更多的小微企業(yè)享受到實(shí)實(shí)在在的減稅“紅包”。比如將享受減半征收企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的小型微利企業(yè)年應納稅所得額上限，從50萬(wàn)元提高到100萬(wàn)元;將創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)和天使投資個(gè)人有關(guān)稅收優(yōu)惠試點(diǎn)政策推廣到全國等。這些措施拓寬了初創(chuàng )期小微企業(yè)融資渠道，這有利于激發(fā)全社會(huì )創(chuàng )業(yè)干事的活力，增強吸納就業(yè)的能力。